储备证明 (Proof of Reserves) Proof of Reserves

Proof of Reserves (PoR) 起源于早期交易所对偿付能力的自证需求，2022 年 FTX 崩盘后被普遍要求。技术形式包括：公布储备钱包地址 + 默克尔树承诺客户负债（Binance、Kraken 模式）；链上预言机实时喂价（Chainlink PoR 用于 wBTC、cbBTC 等包装代币）；与传统 attestation 报告结合。PoR 的核心局限是只能证明资产，不能证明没有隐藏的链下负债或借入资产做账面充值——这正是 FTX 出事前一些「PoR」未能识破的漏洞。理想的 PoR 应同时披露资产、负债与外部审计，并持续更新而非一次性快照。