Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) tuần này đã thúc đẩy thảo luận về việc sửa đổi lệnh nội các (内閣府令) về stablecoin phát hành nước ngoài — đây là vòng lập pháp chi tiết hóa thứ hai nhằm làm rõ vùng xám “stablecoin phát hành nước ngoài lưu hành hợp pháp trong nước Nhật như thế nào”, sau khi Luật Dịch vụ Thanh toán được sửa đổi vào tháng 6 năm 2023. Theo tổng hợp của CoinPost tuần báo, trọng tâm của thị trường Nhật Bản tuần này tập trung vào ba sự kiện: tiến triển dự luật dự trữ Bitcoin của Mỹ, đếm ngược đến lần halving Bitcoin tiếp theo, và lần sửa đổi lệnh nội các này của FSA. Đối với người dùng USDT, sự kiện thứ ba mới là điều thực sự liên quan đến trải nghiệm dùng thẻ hàng ngày.
Cần làm rõ trước một thực tế thường bị nhầm lẫn: hiện tại Nhật Bản không cấm sở hữu USDT, và FSA cũng chưa bao giờ yêu cầu các sàn giao dịch hủy niêm yết USDT. Tuy nhiên, trong khuôn khổ hệ thống giấy phép “phương tiện thanh toán điện tử (電子決済手段)” của Nhật Bản, các stablecoin có thể được phát hành và hoàn trả cho người dùng phổ thông bởi các tổ chức được cấp phép trong nước hiện vẫn chủ yếu là JPYC và USDC (thông qua SBI VC Trade và các kênh tương tự). USDT do Tether phát hành không có trong danh sách được cấp phép. Cuộc thảo luận sửa đổi lệnh nội các lần này xoay quanh các chi tiết cụ thể về việc nới lỏng hay thắt chặt ngưỡng lưu hành stablecoin nước ngoài — chứ không phải quyết định nhị phân “mở cửa” hay “đóng cửa” với USDT.
Phân tích biên tập · Tác động thực tế đối với người dùng thẻ USDT
Kết luận trước: Người dùng Nhật Bản đang có thẻ ảo USDT, hoặc người dùng danh tính Nhật Bản đang đăng ký thẻ USDT ở nước ngoài, không cần thực hiện bất kỳ hành động nào trong tuần này.
Áp lực tuân thủ của thẻ ảo USDT chưa bao giờ nằm ở câu hỏi “USDT có hợp pháp tại Nhật Bản hay không”, mà nằm ở hai khâu cụ thể:
- Mức độ chấp nhận danh tính Nhật Bản của đơn vị phát hành thẻ. MPCard (biên tập viên lựa chọn dòng Asia Elite) hiện chấp nhận KYC bằng hộ chiếu Nhật Bản + địa chỉ Nhật Bản. Bybit Card tại Nhật Bản đi theo con đường nước ngoài vì Bybit Japan không trực tiếp phát hành thẻ. Lần sửa đổi lệnh nội các này không tác động trực tiếp đến hai kênh trên, nhưng sẽ ảnh hưởng đến việc các đơn vị phát hành thẻ có sẵn sàng đưa Nhật Bản vào danh sách khu vực được hỗ trợ chính thức trong 6–12 tháng tới hay không.
- Mức độ chấp nhận thanh toán của phía thương nhân Nhật Bản. Việc thanh toán qua Visa / Mastercard tại các thương nhân trong nước Nhật Bản là khâu thanh toán bù trừ, không liên quan trực tiếp đến quy định giám sát stablecoin. Nói cách khác: dù USDT “nửa xám” tại Nhật Bản, việc dùng MPCard tại cửa hàng tiện lợi, đăng ký ChatGPT Plus, hay thanh toán Uber Japan vẫn đi qua kênh Visa tiêu chuẩn — thương nhân không tiếp xúc với USDT.
Đối chiếu ba mốc thời gian:
- Trong 7 ngày: Không có thay đổi nào được dự kiến ở phía dịch vụ thẻ. Dự thảo sửa đổi hiện vẫn đang trong giai đoạn lấy ý kiến.
- Trong 30 ngày: Nên theo dõi xem FSA có công bố định nghĩa cụ thể về “lưu hành gián tiếp stablecoin được phát hành qua EMI (tổ chức phát hành tiền điện tử) nước ngoài” hay không. Điểm này sẽ tác động ngược lại đến chiến lược thị trường Nhật Bản của các đơn vị phát hành thẻ nước ngoài.
- Trong 90 ngày: Nếu lệnh nội các được ban hành, các thẻ như Bitget Wallet Card — vẫn đang đặt Nhật Bản ở trạng thái “limited” — có thể sẽ đánh giá lại.
So sánh lịch sử: lần này khác MiCAR / Luật Dịch vụ Thanh toán 2023 ở điểm nào
Dễ so sánh nhất là Luật Dịch vụ Thanh toán Nhật Bản sửa đổi tháng 6 năm 2023 — lần đó là từ không có đến có, lần đầu tiên định nghĩa “phương tiện thanh toán điện tử”, đưa stablecoin chính thức vào khuôn khổ giám sát tài chính, đồng thời cho phép lưu hành stablecoin yên dạng tín thác (như JPYC) và stablecoin nước ngoài được cấp phép. Đó là lập pháp kiểu mở cổng.
Còn lần sửa đổi lệnh nội các này thuộc lớp điều chỉnh chi tiết thực thi, không phải lập pháp mới. Bản chất gần giống hơn với giai đoạn chuyển tiếp sau khi MiCAR của EU cuối năm 2024 xác định USDT là “không tuân thủ”, các đơn vị phát hành thẻ lần lượt chuyển người dùng EU từ thẻ USDT sang thẻ USDC / EURC — nhưng lần này Nhật Bản ôn hòa hơn nhiều, không có bất kỳ lịch trình hủy niêm yết nào được công bố rõ ràng.
Một ví dụ so sánh hữu ích khác là sự kiện USDC mất chốt ngắn hạn tháng 3 năm 2023. Khi đó, người dùng thẻ ảo USDC đã trải qua trong vòng 48 giờ việc các đơn vị phát hành thẻ tạm thời tăng biên độ tỷ giá, một số sàn giao dịch tạm dừng nạp USDC, v.v. Lần sửa đổi lệnh nội các Nhật Bản này không có bất kỳ tín hiệu rủi ro mất chốt nào — đây là điều chỉnh thuần túy về lộ trình quy định, phản ứng thị trường nên thấp hơn nhiều so với sự kiện năm 2023.
Ranh giới quy định / tuân thủ: hiểu thế nào về “vùng xám USDT” tại Nhật Bản hiện nay
Tham khảo hướng dẫn tuân thủ Nhật Bản trên trang, hiện trạng pháp lý của USDT tại Nhật Bản có thể chia thành ba tầng:
- Được phép rõ ràng: cá nhân sở hữu, chuyển tiền giữa các ví cá nhân, lưu giữ USDT trên tài khoản sàn giao dịch nước ngoài. Không có hạn chế nào đối với phần này.
- Vùng xám: việc “phát hành thẻ ảo USDT” cho người dùng phổ thông bởi các tổ chức hoạt động trong nước Nhật Bản. Hiện không có tổ chức nào giữ giấy phép EMI Nhật Bản đang làm điều này. Việc các đơn vị phát hành thẻ nước ngoài phát hành thẻ cho người dùng Nhật Bản được thực hiện thông qua quan hệ pháp lý ở nước ngoài — về lý thuyết tuân thủ nhưng thiếu sự xác nhận giám sát rõ ràng.
- Bị hạn chế rõ ràng: các sàn giao dịch trong nước Nhật Bản trực tiếp niêm yết giao dịch spot USDT (vẫn chưa mở); doanh nghiệp Nhật Bản sử dụng USDT làm phương tiện thanh toán hợp pháp cho khách hàng (chưa được cấp phép).
Lần sửa đổi lệnh nội các này chủ yếu tác động đến tầng giữa. Nếu bạn là người dùng Nhật Bản đang giữ thẻ ở nước ngoài (Hồng Kông, Singapore, Dubai), bạn có thể tham khảo đồng thời tuân thủ Hồng Kông và tuân thủ Singapore — cả hai khu vực này đều rõ ràng hơn Nhật Bản về thẻ USDT.
3 mốc đáng theo dõi tiếp theo
- Hạn chót lấy ý kiến của FSA: Sửa đổi lệnh nội các thường có 30 ngày lấy ý kiến công chúng. Theo dõi trang chính thức FSA xem có công bố bản tổng hợp ý kiến bằng tiếng Anh vào tháng 6 hay không.
- Đơn vị phát hành stablecoin nước ngoài được cấp phép đầu tiên đặt chân vào Nhật Bản: Cho đến nay USDC đã tuân thủ gián tiếp qua con đường SBI, nhưng Tether vẫn chưa có đối tác trực tiếp tại Nhật Bản. Nếu có thay đổi, điều này sẽ ảnh hưởng ngay đến cấu trúc thị trường thẻ USDT.
- Đề cương cải cách thuế nửa cuối năm 2026: Thảo luận của Bộ Tài chính Nhật Bản về thuế tài sản tiền điện tử tách biệt (thuế cố định 20%) có thể có tiến triển vào mùa thu. Điều này ảnh hưởng đến tính toán lợi nhuận thực tế trong đề xuất thẻ tốt nhất cho Nhật Bản nhiều hơn nhiều so với lần sửa đổi lệnh nội các này.
Khuyến nghị từ biên tập
- Người dùng Nhật Bản đã có thẻ USDT: Không cần thực hiện bất kỳ hành động nào. Tiếp tục sử dụng bình thường — lần sửa đổi này không phải tín hiệu hủy bỏ dịch vụ thẻ.
- Người dùng có kế hoạch đăng ký mới: Nếu bạn ưu tiên KYC trực tiếp bằng danh tính Nhật Bản, đánh giá MPCard vẫn là một trong những lựa chọn ổn định nhất trên tuyến châu Á-Thái Bình Dương. Tin tức lần này không phải lý do để “tạm hoãn đăng ký”.
- Người dùng tài sản lớn quan tâm đến chi tiết tuân thủ: Nên chờ sau khi kết thúc 30 ngày lấy ý kiến rồi mới xem văn bản cuối cùng của dự thảo sửa đổi. Nếu lượng chi tiêu qua thẻ của bạn đủ lớn (chi tiêu hàng năm trên $50k), lúc đó bạn có thể cần đánh giá lại xem con đường EMI nước ngoài hay con đường [phương tiện thanh toán điện tử] trong nước Nhật Bản phù hợp hơn với cấu trúc thuế của bạn.
Nói ngắn gọn: Đây không phải tin tức “Nhật Bản sắp cấm USDT”, mà là tin tức “Nhật Bản tiếp tục chi tiết hóa quy tắc lưu hành stablecoin nước ngoài”. Sự khác biệt rất lớn.