ธนาคารใหญ่ 3 แห่งของญี่ปุ่น ได้แก่ MUFG Bank, Mizuho Bank และ SMBC (Sumitomo Mitsui Banking Corporation) ได้จัดตั้งกรอบข้อตกลงอย่างเป็นทางการ เพื่อวางแผนออกสเตเบิลคอยน์ที่อ้างอิงเงินเยนร่วมกันภายใน มีนาคม 2027 ตามรายงานของ Tokenpost ระบุว่านี่ไม่ใช่แค่การพิสูจน์แนวคิด (proof of concept) แต่เป็น “โครงการเชิงพาณิชย์” ที่มีการวางโครงสร้างพื้นฐานจริงและการออกใช้งานจริงเป็นเป้าหมาย สเตเบิลคอยน์นี้จะออกในรูปแบบโครงสร้างทรัสต์ โดยธนาคารทั้งสามแห่งทำหน้าที่เป็นผู้ก่อตั้งทรัสต์ร่วม (settlor) และสินทรัพย์จะถูกดูแลโดยธนาคารทรัสต์ ทุนสำรองจะได้รับการหนุนหลัง 100% ด้วยเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) และดำเนินการภายใต้กรอบ “วิธีการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ (電子決済手段)” ที่แก้ไขเพิ่มเติมภายใต้กฎหมายการชำระเงินของญี่ปุ่น
บทวิเคราะห์ของกองบรรณาธิการ: ผลกระทบที่แท้จริงต่อผู้ใช้บัตร USDT
ขอสรุปก่อนเลยว่า ในระยะสั้นไม่มีผลกระทบโดยตรงต่อบัตรเสมือน USDT ที่คุณถืออยู่ในมือ นี่คือสเตเบิลคอยน์สกุลเยน ผู้ออกคือระบบธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ FSA กลุ่มเป้าหมายคือฉากการชำระเงินขององค์กรและผู้บริโภคภายในประเทศญี่ปุ่น — ซึ่งเป็นคนละเส้นทางกับการที่คุณใช้ mpcard หรือ bybit-card แปลง ₮ บนเชนให้กลายเป็นการใช้จ่ายผ่าน Visa
แต่ในระยะกลางถึงยาวก็มีสิ่งที่ควรจับตามอง นั่นคือประเด็น “การฝาก-ถอนเงินในประเทศญี่ปุ่น”:
- ภายใน 7 วัน: ยังไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง โครงการนี้แม้แต่วันที่ออกใช้งานยังคงตั้งเป้าไว้ที่มีนาคม 2027 ซึ่งยังห่างจากการเริ่มใช้งานจริงเกือบหนึ่งปี ผู้ที่ถือบัตรรุ่น Asia Elite จาก บทวิจารณ์ MPCard และใช้จ่ายผ่านเส้นทางเอเชียแปซิฟิกไม่จำเป็นต้องดำเนินการใดๆ
- ภายใน 30 วัน: คาดว่าจะมีตลาดแลกเปลี่ยนและธนาคารในญี่ปุ่นมากขึ้นออกมาแสดงท่าทีว่าจะเชื่อมต่อกับสเตเบิลคอยน์เยนแบบทรัสต์นี้หรือไม่ นี่เป็นข่าวดีเชิงโครงสร้างสำหรับผู้ที่ใช้ชีวิตในญี่ปุ่นและต้องการนำเงินเยนเข้ามาแลกเปลี่ยนเป็น ₮ — เพราะจะเป็นช่องทางที่ถูกกำกับดูแลอีกหนึ่งช่องทาง
- ภายใน 90 วัน: ให้จับตาดูว่า FSA จะประกาศรายละเอียดใบอนุญาตการออกและข้อกำหนดการตรวจสอบทุนสำรองหรือไม่ หากรายละเอียดชัดเจน ความฝืดในการแลกเปลี่ยน USDT ↔ JPY ในประเทศญี่ปุ่นก็มีแนวโน้มจะลดลง
สำหรับผู้ที่วางแผนฝาก-ถอนเงินอย่างถูกกฎหมายในญี่ปุ่นระยะยาว สามารถดู คำแนะนำบัตร USDT สำหรับญี่ปุ่น ของเราประกอบได้ ซึ่งรวบรวมบัตรที่มีความสามารถในการใช้งานสูงในบริบทของญี่ปุ่นในปัจจุบัน
เทียบกับอดีต: ต่างจาก USDC และ MiCAR อย่างไร
การมองเหตุการณ์นี้ในบริบทของไทม์ไลน์จะทำให้เห็นภาพชัดขึ้น:
- มีนาคม 2023 USDC หลุดเพก: ตอนนั้นทุนสำรองบางส่วนของ Circle ที่ฝากไว้กับ Silicon Valley Bank ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาด ราคา USDC หลุดจากอัตราตรึงในระยะสั้น (สามารถตรวจสอบจุดต่ำสุดของวันนั้นได้จาก ข้อมูลราคา USDC ย้อนหลังของ CoinGecko) บทเรียนคือ: จุดอ่อนของสเตเบิลคอยน์อยู่ที่ คุณภาพของทุนสำรองและความโปร่งใสในการดูแลรักษา การเริ่มต้นของญี่ปุ่นในครั้งนี้ที่ใช้โครงสร้าง “เงินสด 100% + พันธบัตรรัฐบาล + การดูแลแบบทรัสต์” โดยตรง ก็คือการตอบสนองต่อจุดอ่อนนี้นั่นเอง
- การบังคับใช้ MiCAR ของสหภาพยุโรปในปี 2024: MiCAR นำสเตเบิลคอยน์ (EMT) เข้าสู่กรอบการออกที่ต้องมีใบอนุญาต บังคับให้ผู้ออกเปิดเผยทุนสำรอง แนวทางของญี่ปุ่นมีเส้นทางคล้ายกัน — ตั้งกรอบกฎหมายก่อน (การแก้ไขกฎหมายการชำระเงิน) แล้วจึงให้ผู้มีใบอนุญาตออกใช้งาน
- ความแตกต่าง: MiCAR ขับเคลื่อนโดยหน่วยงานกำกับดูแล และผู้ออกส่วนใหญ่เป็นบริษัทสายคริปโตแท้ๆ (เช่น Circle) ในขณะที่ครั้งนี้ ระบบธนาคารเป็นผู้ริเริ่มเอง และธนาคารคู่แข่งทั้งสามแห่งร่วมกันออกสกุลเงินเดียวกัน ซึ่งหาได้ยากในระดับโลก มันดูเหมือน “ทางเลือกแบบธนาคารของสกุลเงินดิจิทัลธนาคารกลาง (CBDC)” มากกว่าผลิตภัณฑ์ที่เกิดจากล่างขึ้นบนของวงการคริปโต
ขอบเขตด้านกำกับดูแลและการปฏิบัติตามกฎหมาย
ขอบเขตในปัจจุบันชัดเจนดังนี้:
- อนุญาตอย่างชัดเจน: หลังจากที่ญี่ปุ่นแก้ไขกฎหมายการชำระเงินในปี 2023 ได้เปิดช่องทางที่ถูกกฎหมายสำหรับธนาคาร บริษัททรัสต์ และผู้ให้บริการโอนเงินในการออกสเตเบิลค