O GENIUS Act (a primeira lei federal dos EUA sobre stablecoins) completou um ano em julho de 2026, e os reguladores americanos ainda não concluíram, dentro do prazo legal, as regras complementares. De acordo com o período de transição definido pela lei, as regras relacionadas entrarão em vigência total em julho de 2028 — o que significa que, a partir de agora, o USDT entra em uma contagem regressiva de conformidade de cerca de dois anos. A CoinDesk, em sua análise de 17 de julho, aponta que, se a Tether não conseguir atender às exigências da lei sobre divulgação de reservas, registro do emissor e auditoria de conformidade, o status de listagem do USDT em plataformas de negociação reguladas pelos EUA pode ficar ameaçado. O conflito central é este: a legislação já está em vigor, mas as regras detalhadas ainda estão ausentes, enquanto o prazo continua se aproximando.
Leitura editorial: o que isso realmente significa para usuários de cartão USDT
Vamos direto à conclusão — esta é uma notícia sobre “plataformas dos EUA”, não sobre “cartões USDT”. A grande maioria dos usuários de cartões U não sentirá nenhuma mudança em 7, 30 ou até 90 dias.
O motivo é direto: a cadeia de emissão dos principais cartões virtuais USDT e a “listagem de USDT em bolsas licenciadas nos EUA” são dois sistemas diferentes. Em cartões como o MPCard, um Visa virtual com rota Ásia-Pacífico, o usuário deposita USDT na carteira do emissor, que realiza a conversão no lado da liquidação, passando pela rede de compensação Visa — e não pelo caminho de “comprar e vender USDT na Coinbase”. O GENIUS Act regula entidades que emitem e listam stablecoins dentro dos Estados Unidos, não a forma como emissores estrangeiros usam o USDT como unidade de conta dentro do próprio ecossistema fechado.
Dois grupos realmente precisam ficar atentos com antecedência:
- Usuários que dependem fortemente de plataformas licenciadas nos EUA para adquirir USDT — se você costuma converter moeda fiduciária em USDT numa bolsa americana e depois carregar o cartão, uma vez que o USDT seja restrito nessas plataformas, a primeira etapa do seu fluxo de recarga será afetada.
- Usuários que assinam serviços americanos com cartão U e cuja cadeia de fundos passa por entidades dos EUA — esse cenário já tende a usar USDC, então a probabilidade de impacto é menor.
Para produtos como o Coinbase Card e o Crypto.com Visa, que já estão profundamente conectados ao sistema de conformidade americano, vale prestar mais atenção: é mais provável que ajustem proativamente os tipos de stablecoin suportados quando as regras entrarem em vigor, priorizando o USDC. Já os cartões de rota puramente Ásia-Pacífico sofrem o menor impacto direto.
Comparação histórica: em que isso difere de 2023 e do MiCAR
Vale comparar com dois marcos históricos.
Desatrelamento breve do USDC em março de 2023: foi um choque imediato do tipo “colapso de banco de reserva”, com o USDC chegando a cair para US$ 0,87 e se recuperando em 48 horas. A característica era súbita, rápida e autocorrigida pelo mercado. Já a contagem regressiva do GENIUS é o oposto — é uma pressão estrutural lenta, previsível e guiada pelo calendário, que não vai desatrelar o USDT do dia para a noite, mas sim estreitar gradualmente o espaço de sobrevivência do USDT nos EUA por meio de barreiras de conformidade.
Entrada em vigor do MiCAR da União Europeia em 2024: essa comparação é mais adequada. Depois que o MiCAR entrou em vigor, algumas bolsas europeias retiraram proativamente stablecoins que não atendiam aos requisitos, e a listagem do USDT da Tether em plataformas licenciadas na UE de fato se retraiu. O GENIUS segue a mesma lógica: não é proibir o usuário de possuir, é restringir se a plataforma pode listar. O ponto em comum é que ambos apontam para “remoção do lado da plataforma”; a diferença é que o período de transição nos EUA é mais longo (até julho de 2028) e as regras detalhadas ainda estão ausentes até agora, dando à Tether mais tempo de manobra.
Em outras palavras: o MiCAR já é uma sentença aplicada, enquanto o GENIUS ainda é uma tarefa entregue fora do prazo.
Fronteira regulatória: hoje é zona cinzenta, proibição ou permissão
Traçando a linha a partir do status atual nos EUA:
- Claramente permitido: indivíduos possuírem e usarem USDT — a lei não regula isso.
- Zona cinzenta: plataformas licenciadas nos EUA “continuarem listando USDT” — como as regras detalhadas ainda não foram publicadas, as plataformas não estão obrigadas a remover o token, mas também não têm um canal claro de conformidade, ficando em modo de observação.
- Tendência à proibição: após julho de 2028, stablecoins não conformes perderão a base legal para listagem em plataformas reguladas.
Para leitores que usam cartões U de forma transfronteiriça, é importante distinguir jurisdições. Se você está nos Estados Unidos, recomenda-se consultar o guia de conformidade dos EUA para entender as movimentações locais; já usuários em Hong Kong, Singapura e outras regiões podem consultar o guia de conformidade de Hong Kong e o guia de conformidade de Singapura — esses frameworks regulatórios são totalmente independentes e não mudam sua postura em relação ao USDT por causa do GENIUS.
Marcos que vale a pena acompanhar a seguir
- Minuta de regras do Departamento do Tesouro dos EUA e da OCC: as regras complementares exigidas pela lei já estão atrasadas, e qualquer publicação de minuta redefinirá o cronograma — é o primeiro sinal a observar.
- Declarações de bolsas americanas líderes sobre stablecoins: se Coinbase, Kraken e outras anunciarem “priorizar stablecoins compatíveis com o GENIUS” isso indicará diretamente o destino da listagem do USDT.
- Ações de conformidade da Tether: se a Tether solicitar registro nos EUA e aumentar a frequência de divulgação de transparência de reservas — isso determinará se ela busca ativamente sobreviver ou se retira completamente do mercado americano.
- Data de vigência total de julho de 2028: a linha de chegada, mas cada atualização de regras antes dessa data merece mais atenção do que a própria data.
Recomendação editorial
Usuários de cartões virtuais com rota Ásia-Pacífico, como o MPCard, não precisam fazer nada. Esta notícia não muda sua forma de recarregar, gastar ou liquidar.
Usuários que dependem principalmente de bolsas licenciadas nos EUA para adquirir USDT devem se preparar, nos próximos 90 dias, com uma rota alternativa de recarga, incluindo USDC ou outra stablecoin compatível como opção — não porque seja necessário trocar agora, mas porque ter uma segunda alternativa deixa você mais estável.
Quem planeja solicitar um novo cartão fortemente vinculado aos EUA deve primeiro verificar se o cartão usa USDT ou USDC no lado da liquidação antes de decidir; produtos de rota puramente Ásia-Pacífico não são afetados por isso. Leitores que queiram comparar rotas e taxas lado a lado podem consultar nosso Top 5 de cartões U de 2026.
Um lembrete final: este é um processo regulatório medido em anos, e qualquer alegação de que “o USDT será totalmente banido em breve” é uma interpretação exagerada. As mudanças reais surgirão em forma de minutas de regras e declarações de plataformas, uma de cada vez — acompanhar esses documentos é mais útil do que ficar de olho apenas na contagem regressiva.