A lei norte-americana GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) foi sancionada pelo presidente em 18 de julho de 2025, tornando-se lei federal — a primeira legislação nacional dos EUA voltada especificamente para stablecoins de pagamento em dólar. A lei define três pontos essenciais: quem está apto a emitir stablecoins de pagamento, com quais ativos esses tokens devem ter lastro 1:1, e como os detentores podem resgatar pelo valor nominal, além de qual nível regulatório é responsável pela supervisão dos emissores. Segundo a análise do The Block, os emissores em conformidade precisam manter reservas integrais em ativos de alta liquidez, como caixa e títulos do Tesouro americano de curto prazo, e divulgar periodicamente a composição dessas reservas.
O impacto real para usuários de cartões USDT
Vamos direto ao ponto: se o seu cartão é recarregado em USDT, esta lei não torna seu saldo em ₮ inválido da noite para o dia. A lei GENIUS regula entidades que “emitem stablecoins de pagamento dentro dos Estados Unidos”, e o impacto mais direto recai sobre instituições como a Circle (emissora do USDC), que já é registrada nos EUA e busca status de conformidade. A Tether opera há muito tempo com uma estrutura offshore, e se e como ela vai se adaptar ao marco americano ainda é uma questão em aberto — essa é a variável que os usuários de cartões USDT realmente precisam acompanhar.
Aplicando isso a cartões específicos:
- Cartões que usam USDC como principal ativo de liquidação e que atendem assinaturas voltadas aos EUA (como em alguns cenários do Coinbase Card) sentirão mais cedo os benefícios da divulgação de reservas e da padronização de resgate;
- Cartões recarregados em USDT com rotas na Ásia-Pacífico — como a variante Asia Elite do MPCard, escolha editorial da nossa curadoria, e o Bybit Card — mantêm a mesma lógica de liquidação no curto prazo, já que a emissão e a compensação não estão sob o alcance da regulação de stablecoins doméstica dos EUA.
Expectativa de prazo: nenhuma mudança perceptível em 7 dias; em 30 dias é possível ver emissores em conformidade, como a Circle, atualizando divulgações de auditoria de reservas; em 90 dias, exchanges e emissores de cartões podem começar a diferenciar nos termos de uso entre stablecoins “em conformidade” e “fora de conformidade” — um sinal estrutural que vale acompanhar a longo prazo.
Comparação histórica: isso não é como o desatrelamento do USDC em 2023
Vale colocar a lei GENIUS na linha do tempo para entender melhor. Em março de 2023, com a quebra do Silicon Valley Bank, o USDC ficou brevemente preso devido a reservas de US$ 3,3 bilhões e se desatrelou para US$ 0,87 — foi uma crise de transparência de reservas que expôs o problema da exposição bancária pouco clara das reservas de stablecoins. A lei GENIUS é justamente uma resposta institucional àquele episódio: exigir por lei categorias de ativos de reserva, formas de custódia e frequência de divulgação.
Em comparação com a MiCAR da União Europeia, o ponto em comum é que ambas exigem lastro integral das reservas e divulgação periódica; a diferença está no fato de que a MiCAR, desde junho de 2024, aplica limites e licenças de emissão para stablecoins (EMT/ART) em fases, enquanto a GENIUS estabelece o marco de uma só vez, deixando os detalhes para os reguladores definirem depois. Ou seja, a MiCAR primeiro traça as linhas vermelhas e depois oferece um período de transição, enquanto a GENIUS primeiro cria a lei e depois vêm as regras de implementação — a zona cinzenta desta última tende a durar mais tempo.
Limites regulatórios e de conformidade: o que já está claro
Para usuários de cartões, é preciso distinguir três camadas:
- Claramente permitido: recarregar, gastar e liquidar transferências internacionais com stablecoins em dólar emitidas em conformidade — é essa a direção que a lei busca fomentar;
- Zona cinzenta: o status legal, dentro do sistema americano, de stablecoins emitidas por entidades não registradas nos EUA (o USDT é o exemplo típico) — atualmente não há nem “proibição” nem “certificação”, ficando em compasso de espera;
- Claramente restrito: “stablecoins algorítmicas” não registradas, sem transparência de reservas ou garantias de resgate continuam sendo alvo prioritário dos reguladores em diversos países.
Se você é usuário nos EUA, recomendamos consultar também nosso guia de conformidade dos EUA; usuários com assinaturas voltadas à União Europeia podem consultar o guia de conformidade da UE — os dois marcos têm critérios diferentes sobre “qual tipo de stablecoin pode ser usada legalmente para pagamentos”.
Próximos marcos que valem a pena acompanhar
- Publicação das regras de implementação: a lei GENIUS autoriza o Tesouro e os reguladores bancários a definir regras específicas — fique de olho nos rascunhos de regras nos próximos 6 a 12 meses;
- Posicionamento da Tether: se a USDT vai buscar status de conformidade nos EUA ou manter a estrutura offshore vai determinar diretamente o caminho de liquidação de longo prazo dos cartões USDT;
- Atualização dos termos das emissoras de cartões: observe se exchanges e emissoras de cartões vão incluir nos termos de uso a expressão “classificação de conformidade de stablecoins”;
- Frequência de auditoria de reservas: se os emissores em conformidade passarem a divulgar dados mensalmente em vez de trimestralmente é um indicador antecedente da velocidade de implementação do marco regulatório.
Recomendação editorial
- Usuários que possuem cartões USDT (incluindo MPCard e Bybit Card): nenhuma ação é necessária. Seu saldo, limites e formas de recarga não são diretamente afetados por essa lei americana.
- Usuários que usam USDC para assinaturas voltadas aos EUA: vale acompanhar os próximos anúncios de divulgação de reservas da Circle — a conformidade geralmente significa garantias de resgate mais estáveis, o que é uma boa notícia, não uma má.
- Usuários escolhendo um novo cartão: não há necessidade de mudar de decisão por causa desta notícia, mas ao comparar opções vale considerar “a transparência de reservas do emissor da stablecoin” como um critério. Para referência comparativa, o Top 5 de cartões USDT em 2026 e a comparação de menores taxas são pontos de partida mais úteis.
- O que não fazer: não venda em pânico nem transfira grandes quantias de USDT só por causa de uma manchete sobre “legislação nos EUA” — atualmente nenhuma cláusula exige que usuários comuns de cartões ajustem suas posições.
A lei GENIUS é um passo simbólico na transição das stablecoins de um “vácuo regulatório” para um cenário “com base legal clara”, mas o impacto na sua experiência diária ao usar o cartão é gradual, não abrupto. Vamos manter este artigo atualizado à medida que as regras de implementação forem publicadas.