Japońska Agencja Usług Finansowych (FSA) podjęła w tym tygodniu prace nad nowelizacją rozporządzenia gabinetowego (内閣府令) dotyczącego zagranicznych stablecoinów. To druga runda uszczegółowienia legislacyjnego po nowelizacji Ustawy o rozliczeniach pieniężnych z czerwca 2023 roku, obejmująca szarą strefę związaną z tym, w jaki sposób zagraniczne stablecoiny mogą legalnie krążyć na japońskim rynku. Zgodnie z zestawieniem opublikowanym w tygodniku CoinPost, uwaga japońskiego rynku skupiła się w tym tygodniu na trzech kwestiach: postępach w sprawie amerykańskiej ustawy o rezerwach bitcoinowych, odliczaniu do kolejnego halvingu bitcoina oraz wspomnianej nowelizacji rozporządzenia gabinetowego FSA. Dla użytkowników USDT ta trzecia kwestia jest jedyną, która bezpośrednio dotyczy codziennego korzystania z karty.
Warto na wstępie rozwiać często powtarzany błąd: Japonia nie zakazała posiadania USDT, a FSA nigdy nie nakazała giełdom jego wycofania. Jednak w ramach japońskiego systemu licencjonowania „elektronicznych środków płatniczych” (電子決済手段) stablecoiny, które mogą być wydawane i umarzane przez japońskie instytucje na rzecz zwykłych użytkowników, to dziś przede wszystkim JPYC i USDC (za pośrednictwem SBI VC Trade i podobnych platform). USDT emitowany przez Tether nie figuruje na liście dopuszczonych instrumentów. Trwająca dyskusja nad nowelizacją rozporządzenia dotyczy szczegółowych zasad liberalizacji bądź zaostrzenia warunków obrotu zagranicznymi stablecoinami — nie jest to zero-jedynkowa decyzja o „otwarciu” lub „zamknięciu” rynku dla USDT.
Komentarz redakcji · Faktyczny wpływ na użytkowników kart USDT
Wniosek na wstępie: japońscy użytkownicy posiadający wirtualną kartę USDT lub osoby, które złożyły wniosek o kartę USDT za granicą z użyciem japońskiej tożsamości, nie muszą w tym tygodniu podejmować żadnych działań.
Ryzyko compliance dla wirtualnych kart USDT nigdy nie leżało w pytaniu „czy USDT jest legalne w Japonii”, lecz w dwóch konkretnych obszarach:
- Gotowość wydawcy karty do akceptacji japońskiej tożsamości. MPCard (redakcja poleca wariant Asia Elite) obecnie akceptuje japoński paszport i japoński adres do celów KYC. Bybit Card w Japonii działa natomiast poprzez kanał zagraniczny, ponieważ Bybit Japan nie wydaje kart bezpośrednio. Niniejsza nowelizacja rozporządzenia gabinetowego nie ingeruje bezpośrednio w te dwa kanały, wpłynie jednak na to, czy wydawcy kart będą chcieli w ciągu najbliższych 6–12 miesięcy otwarcie umieszczać Japonię na liście obsługiwanych krajów.
- Akceptowalność rozliczeń po stronie japońskich akceptantów. Sieć rozliczeniowa Visa/Mastercard u japońskich akceptantów działa na poziomie clearingu i nie jest bezpośrednio powiązana z regulacjami dotyczącymi stablecoinów. Oznacza to, że nawet jeśli USDT pozostaje w Japonii w „szarej strefie”, płatność kartą MPCard w convenience store, za subskrypcję ChatGPT Plus czy w Uber Japan nadal odbywa się standardowym kanałem Visa — akceptant nie ma kontaktu z USDT.
Trzy horyzonty czasowe do śledzenia:
- Najbliższe 7 dni: Nie przewiduje się żadnych zmian po stronie usług kartowych. Nowelizacja jest nadal na etapie konsultacji.
- Najbliższe 30 dni: Zalecamy śledzenie, czy FSA opublikuje szczegółową definicję „pośredniego obrotu stablecoinami emitowanymi przez zagraniczne EMI (instytucje pieniądza elektronicznego)”. To będzie miało zwrotny wpływ na strategie zagranicznych wydawców kart na rynku japońskim.
- Najbliższe 90 dni: Jeśli rozporządzenie gabinetowe wejdzie w życie, karty takie jak Bitget Wallet Card, które wciąż kwalifikują Japonię jako kraj o statusie „limited”, mogą dokonać ponownej oceny swojej polityki.
Porównanie historyczne: czym ta nowelizacja różni się od MiCAR i nowelizacji ustawy z 2023 roku
Najczęściej przywoływanym punktem odniesienia jest nowelizacja japońskiej Ustawy o rozliczeniach pieniężnych z czerwca 2023 roku — była to regulacja od zera: po raz pierwszy zdefiniowała „elektroniczne środki płatnicze”, formalnie włączyła stablecoiny do ram nadzoru finansowego i wprost zezwoliła na obrót trustowymi stablecoinami w jenach (np. JPYC) oraz licencjonowanymi zagranicznymi stablecoinami. Była to regulacja otwierająca rynek.
Obecna nowelizacja rozporządzenia gabinetowego to natomiast zmiana na poziomie przepisów wykonawczych, nie nowe prawodawstwo. Z charakteru przypomina bardziej okres przejściowy po orzeczeniu o „niezgodności” USDT z MiCAR przez UE pod koniec 2024 roku, kiedy kolejni wydawcy kart migrowali portfele użytkowników z UE z kart opartych na USDT na karty USDC/EURC — z tą różnicą, że Japonia zachowuje się tym razem znacznie łagodniej i nie ogłoszono żadnego harmonogramu wycofania produktów.
Przydatnym punktem odniesienia jest też krótkotrwałe odejście USDC od parytetu w marcu 2023 roku. Wówczas użytkownicy wirtualnych kart opartych na USDC przez 48 godzin doświadczali tymczasowego podnoszenia bufora kursowego przez wydawców i wstrzymania doładowań USDC na niektórych giełdach. Obecna japońska nowelizacja rozporządzenia gabinetowego nie niesie żadnych sygnałów ryzyka odejścia od parytetu — to czysto regulacyjna korekta ścieżki, a reakcja rynku powinna być znacznie spokojniejsza niż w 2023 roku.
Granice regulacyjne i compliance: jak rozumieć japońską „szarą strefę USDT”
Na podstawie naszego przewodnika compliance dla Japonii obecny status prawny USDT w tym kraju można podzielić na trzy warstwy:
- Wyraźnie dozwolone: posiadanie USDT przez osoby fizyczne, transfery między prywatnymi portfelami, posiadanie USDT na zagranicznych kontach giełdowych. Brak jakichkolwiek ograniczeń.
- Szara strefa: dystrybucja „wirtualnych kart USDT” dla zwykłych użytkowników przez podmioty działające w Japonii. Żadna japońska instytucja posiadająca licencję EMI nie prowadzi obecnie takiej działalności. Zagraniczne karty wydawane użytkownikom w Japonii funkcjonują w oparciu o zagraniczny stosunek prawny — teoretycznie zgodne z prawem, ale pozbawione wyraźnego wsparcia regulacyjnego.
- Wyraźnie ograniczone: bezpośredni obrót spot USDT na japońskich giełdach (nadal niedopuszczony); stosowanie USDT przez japońskie przedsiębiorstwa jako prawnego środka płatniczego wobec klientów (brak zezwolenia).
Niniejsza nowelizacja rozporządzenia gabinetowego dotyczy głównie środkowej warstwy. Jeśli jesteś japońskim użytkownikiem posiadającym kartę za granicą (w Hongkongu, Singapurze lub Dubaju), warto zapoznać się również z naszymi przewodnikami compliance dla Hongkongu i compliance dla Singapuru — w obu tych jurysdykcjach wirtualne karty USDT są uregulowane wyraźniej niż w Japonii.
3 punkty, które warto obserwować
- Termin zakończenia konsultacji publicznych FSA: nowelizacje rozporządzeń gabinetowych zazwyczaj podlegają 30-dniowym konsultacjom publicznym. Śledź oficjalną stronę 金融庁, aby sprawdzić, czy w czerwcu pojawi się anglojęzyczne podsumowanie uwag.
- Pierwsza licencjonowana zagraniczna instytucja emitująca stablecoiny w Japonii: USDC uzyskał pośrednią zgodę poprzez kanał SBI, natomiast Tether nie posiada w Japonii żadnej bezpośredniej instytucji partnerskiej. Ewentualna zmiana w tej kwestii natychmiast zmieni strukturę rynku kart USDT.
- Projekt reformy podatkowej na drugą połowę 2026 roku: dyskusja Ministerstwa Finansów na temat odrębnego opodatkowania aktywów kryptowalutowych (stała stawka 20%) może przynieść postępy jesienią. Ten czynnik będzie miał znacznie większy wpływ na rzeczywistą rentowność prezentowaną w zestawieniu najlepszych kart dla Japonii niż omawiana nowelizacja rozporządzenia gabinetowego.
Rekomendacje redakcji
- Japońscy użytkownicy posiadający już kartę USDT: nie są wymagane żadne działania. Korzystaj normalnie — niniejsza nowelizacja nie sygnalizuje wycofania żadnych usług kartowych.
- Osoby planujące złożyć wniosek o kartę: jeśli priorytetem jest bezpośredni KYC z japońską tożsamością, recenzja MPCard pozostaje jedną z najbardziej stabilnych opcji pod względem akceptowalności w kanale azjatycko-pacyficznym. Niniejsza informacja nie stanowi powodu do wstrzymania wniosku.
- Zamożni użytkownicy śledzący szczegóły compliance: zalecamy zapoznanie się z ostatecznym tekstem nowelizacji po zakończeniu 30-dniowych konsultacji publicznych. Jeśli Twoje wydatki kartą są znaczące (ponad 50 000 USD rocznie), warto wówczas ponownie ocenić, czy bardziej odpowiedni dla Twojej struktury podatkowej jest kanał zagranicznego EMI, czy japonska ścieżka krajowych „elektronicznych środków płatniczych”.
Jednym zdaniem: to nie jest wiadomość o tym, że „Japonia zamierza zakazać USDT” — to wiadomość o tym, że „Japonia kontynuuje uszczegółowianie zasad obrotu zagranicznymi stablecoinami”. Różnica jest zasadnicza.