EU 집행위원회가 《암호자산 시장 규제법》(MiCA)의 개정을 위한 공개 의견수렴을 시작했으며, 업계에서는 이를 흔히 “MiCA 2.0”이라 부른다. 이번 의견수렴은 두 가지에 집중되어 있다. 첫째는 스테이블코인(MiCA 용어로는 전자화폐토큰 EMT와 자산참조토큰 ART로 구분됨)의 발행 및 보유 규정이고, 둘째는 현재 MiCA 1.0에서 사실상 배제되어 있는 DeFi 프로토콜이다. MiCA의 스테이블코인 조항은 2024년 6월 30일부터 시행되었고 나머지 조항은 2024년 12월 30일부터 전면 적용되었는데, 약 1년 반이 지난 지금 집행위원회는 어떤 조항이 지나치게 엄격하고 어떤 부분에 공백이 있는지 평가하기 시작했다. 이는 “평가와 조정”이지 전면 재정비가 아니다 — 의견수렴 자체는 현행 법률을 변경하지 않는다.
USDT 카드를 보유한 유럽 사용자에게 의미하는 것
가장 직접적으로 관련되는 대상은 카드와 유로/USDT 잔고를 EU 규제 발행사에 연동한 사용자들이다. MiCA 현행 체계에서 EU 소매 사용자를 대상으로 준법 운영되는 카드는, 그 배후 스테이블코인이 보통 준법 EMT여야 하거나 결산 단계에서 유로로 환전되어야 한다. 이것이 바로 USDT가 EU 소매 시장에서 계속 애매한 위치에 놓여 있는 이유다 — Tether는 아직 EU에서 EMT 인가를 취득하지 못했다.
카드별로 살펴보면: 유로 입금에 의존하며 EU 거주자를 대상으로 하는 Wirex와 Crypto.com Visa 같은 상품은 MiCA의 직접적인 규제를 받으며, 수수료 구조·이용 가능한 스테이블코인·이자 정책 모두 MiCA 조항을 따른다. 반면 아시아·태평양 노선을 주력으로 하는 MPCard, Bybit Card 같은 상품은 EU 거주자에 대한 개방 정도 자체가 이미 MiCA의 영향을 받고 있으며 — 이번 개정으로 EMT 보유 한도가 완화된다면 이론적으로 이들 카드의 EU 내 접근 범위가 확대될 수 있다.
시간 축을 현실적으로 보면:
- 7일: 아무것도 바뀌지 않는다. 의견수렴은 의견을 모으는 단계이지 새로운 규정이 아니다.
- 30일: 업계 협회나 발행사들이 입장문을 제출하는 모습이 나타날 수 있고, 일부 발행사는 태도를 표명하는 공지를 낼 수도 있다.
- 90일: 여전히 시행 가능한 새 조항이 마련되지 않는다. “MiCA 2.0이 이미 시행되었다”는 식의 주장은 오해다.
지역별 적용 경계에 관한 자세한 내용은 EU 준법 가이드를 참고하라.
역사적 비교: 2024년 MiCA 시행과 어떻게 다른가
2024년 MiCA가 정식 적용되었을 때 시장은 실제로 한 차례 “상장폐지 물결”을 겪었다 — 여러 거래소가 EU 사용자를 대상으로 USDT 등 비준법 스테이블코인의 일부 기능을 제한했는데, 이는 MiCA가 미승인 EMT의 발행 및 제공에 강제 규정을 두었기 때문이다. 그것은 법률 시행에 따른 강제적 조정이었다.
이번 “MiCA 2.0”의 성격은 완전히 다르다. 이는 입법 개정의 가장 초기 단계에 있으며, 2022~2023년 MiCA 1.0의 초안 논의 시기에 해당하지, 2024년의 시행 단계가 아니다. 이를 그때와 혼동하면 진행 속도를 오판하게 된다.
또 하나 비교해볼 만한 것은 2023년 USDC의 일시적 디페깅 사건이다 — 그 사건이 드러낸 것은 스테이블코인의 준비금 투명성 위험이었고, MiCA의 EMT 체계는 바로 준비금·상환권·이자 지급 금지에 대한 제도적 대응이었다. MiCA 2.0 의견수렴에서 논의되는 “EMT가 보유자에게 이자를 지급할 수 있도록 허용할지”와 “보유 한도가 과도하게 엄격한지”는 본질적으로 2023년의 그 위험 논리를 재조정하는 작업이다 — 이번은 사후 미세조정이며 사전 입법이 아니다.
규제 경계: 현재 허용되는 것은 무엇인가
EU 거주자에게 현재 경계는 비교적 분명하다:
- 명확히 허용: 인가받은 발행사가 제공하며 준법 EMT 또는 유로로 결산되는 가상카드 이용.
- 회색 지대: 소매 결제 용도로 EU 비인가 스테이블코인(예: USDT)을 대량 직접 보유 — MiCA가 제한하는 것은 “제공/발행”이지 개인의 보유 자체는 아니지만, 발행사들은 준법을 위해 상품 단계에서 제한을 두는 경우가 많다.
- 강화되는 방향: EU 내 미승인 EMT의 소매 제공.
MiCA 2.0 의견수렴에서 업계가 반복적으로 언급하는 것은 EMT 보유 한도(현재 대규모 일상 결제 상황에서는 다소 엄격함)와 이자 지급 금지 조항이다. 이 두 가지가 완화된다면 EU 내에서 USDT/유로 카드를 사용하는 사용자에게 유리하며, 강화되거나 유지된다면 현 상태가 이어진다. 현재 EU 거주자에게 가장 친화적인 카드가 무엇인지는 EU 거주자를 위한 카드 추천을 참고하라.
앞으로 주목할 핵심 시점
- 의견수렴 마감일: EU 집행위원회 디지털 금융 페이지에 공시된 공식 마감 시점을 기준으로 삼아야 한다 — 이후 초안 작업의 속도를 결정짓는다.
- 집행위원회 피드백 요약: 의견수렴 종료 후 통상 의견 종합본이 발표되며, 이를 통해 EMT 보유 한도 및 이자 지급 금지 조항의 개정 방향을 가늠할 수 있다.
- EBA / ESMA 기술 의견: 스테이블코인 조항의 구체적 시행 기준은 이 두 기관이 작성하며, 이들의 입장이 집행위원회의 방향성 문구보다 훨씬 실용적이다.
- 대형 발행사들의 상품 공지: Wirex, Crypto.com 등이 EU에서 이용 가능한 스테이블코인이나 수수료를 조정한다면, 이는 대개 정책 흐름의 초기 신호다.
편집 제안
- Wirex, Crypto.com Visa 등 EU 준법 카드를 보유한 사용자: 아무런 조치도 필요 없다. 현행 MiCA는 변경되지 않았으며, 카드는 평소대로 사용할 수 있다.
- EU 준법 카드를 새로 신청할 계획인 사용자: 평소대로 신청하면 되며, MiCA 2.0을 이유로 미룰 필요 없다. 지금은 개정 의견수렴 단계로 실제 시행까지는 멀었으며, 기다려도 얻는 것이 없다.
- EMT 보유 한도 완화 여부에 관심 있는 사용자: 위의 2번, 3번 시점을 관찰 목록에 넣어라. 정보 가치가 있는 신호는 집행위원회의 피드백 요약과 EBA/ESMA의 의견이며, 언론의 “MiCA 2.0” 헤드라인이 아니다.
- “MiCA 2.0이 이미 시행되어 USDT 카드가 바뀔 것”이라는 주장을 접했다면: 오해로 간주하라. 이 글을 작성하는 시점까지 이는 단지 하나의 공개 의견수렴일 뿐이다.
만약 당신이 EU에 거주하지 않고 아시아·태평양 노선 카드를 사용한다면, 이번 소식은 현재로서는 직접적인 영향이 거의 없다 — 관심을 2026년 주목할 만한 카드 총정리로 돌려도 좋다.