Otoritas Perbankan Eropa (EBA) merilis dokumen konsultasi pada 26 Juni yang mengusulkan kerangka denda standar bagi penerbit aset kripto yang melanggar MiCA (Regulasi Pasar Aset Kripto, EUR-Lex Regulation 2023/1114), sebagaimana diberitakan dalam ringkasan Tokenpost. Menurut proposal tersebut, penerbit token referensi aset signifikan (significant ART) yang melanggar aturan dapat didenda maksimal 12,5% dari pendapatan tahunan, atau 2 kali keuntungan dari pelanggaran; sementara batas denda untuk token uang elektronik signifikan (significant EMT, yang dipatok 1:1 dengan mata uang fiat dan sering disebut secara umum sebagai “stablecoin”) adalah 10% dari pendapatan tahunan. EBA berencana menerapkan proses dua tahap dalam menetapkan sanksi: pertama menilai tingkat keparahan pelanggaran, kemudian menghitung jumlah denda dengan mempertimbangkan faktor pemberat/peringan. Dokumen ini saat ini masih berupa draf konsultasi, ketentuan final akan mengikuti versi yang kelak diumumkan EBA di halaman publikasi resminya.
Interpretasi Editorial: Apa Artinya Ini bagi Pemegang Kartu USDT
Perlu diperjelas dulu cakupannya: dokumen ini mengatur “penerbit”, bukan “kartu”. Sasarannya adalah entitas yang menerbitkan EMT/ART — yaitu perusahaan di balik USDC, EURC, dan stablecoin masa depan mana pun yang memperoleh lisensi MiCA untuk beredar di Uni Eropa. Kartu virtual USDT yang Anda pegang pada dasarnya adalah top-up ₮ ke akun penerbit kartu yang kemudian dikonversi ke mata uang fiat untuk transaksi — kartunya sendiri diatur oleh lisensi EMI/pembayaran, bukan ketentuan penerbitan token MiCA.
Namun jalur penularannya nyata. USDT hingga saat ini belum memperoleh status kepatuhan MiCA di Uni Eropa, artinya dukungan platform berlisensi utama Uni Eropa terhadap USDT memang sudah menyusut. Jika kerangka denda EBA ini akhirnya diberlakukan, penerbit kartu di zona euro akan lebih konservatif dalam hal “apakah menerima top-up USDT” — bukan karena takut dendanya, melainkan takut terseret akibat “menyediakan jalur untuk token yang tidak patuh”.
- Terdampak langsung: Kartu yang berbasis IBAN/lisensi EMI Uni Eropa, misalnya Wirex. Jenis kartu ini paling mungkin menyesuaikan jenis mata uang top-up dan jalur zona euro ke depannya.
- Terkait tidak langsung: Kartu berbasis exchange seperti Bybit Card, entitas Eropanya perlu menyesuaikan dengan MiCA, jalur USDT di zona euro mungkin secara bertahap digantikan oleh USDC/EURC.
- Dampak minim: Kartu yang berfokus pada jalur Asia-Pasifik. Varian Asia Elite dalam ulasan MPCard menggunakan BIN Asia-Pasifik dan sistem akun Asia-Pasifik, kerangka denda Uni Eropa tidak langsung menyentuh logika penerbitan kartunya — namun jika Anda menggunakannya untuk transaksi di zona euro, tetap perlu memperhatikan kontrol risiko dari sisi merchant.
Perkiraan jendela waktu: Dalam 7 hari tidak akan ada perubahan kartu apa pun — ini baru draf konsultasi. Dalam 30 hari perhatikan apakah penerbit kartu diam-diam menyesuaikan dukungan USDT zona euro di halaman ketentuan mereka. Dalam 90 hari setelah periode konsultasi berakhir, barulah mungkin terlihat langkah substantif dari platform berlisensi Uni Eropa.
Perbandingan Historis: Bagaimana Ini “Lebih Lunak” dari Tiga Kejadian Sebelumnya
Akan lebih jelas jika ditempatkan dalam garis waktu penegakan MiCA. Ketentuan stablecoin MiCA (Title III/IV) sudah berlaku sejak Juni 2024, sementara ketentuan layanan aset berlaku sejak akhir Desember 2024 — ini adalah tahap pemberlakuan regulasi, teks lengkapnya dapat dilihat di EUR-Lex. Pemberlakuan hanya berarti “aturan mulai berlaku”, tapi “berapa denda untuk pelanggaran dan bagaimana perhitungannya” selama ini masih kosong. Dokumen EBA kali ini mengisi kekosongan tersebut — dari “ada hukum” menjadi “ada sanksi”.
Perbandingan menarik dengan depeg sementara USDC pada Maret 2023: saat itu USDC sempat turun ke sekitar 0,87 dolar AS akibat risiko Silicon Valley Bank (harga historis dapat diverifikasi di rentang historis halaman USDC CoinGecko), itu adalah “krisis kepercayaan pasar terhadap cadangan” yang sembuh sendiri lewat aliran dana kembali. Sementara kerangka denda MiCA adalah “penetapan biaya regulator terhadap penerbit”, bersifat institusional dan jangka panjang. Yang pertama seperti angin lewat, yang kedua adalah fondasi baru.
Dibandingkan dengan gugatan SEC vs Coinbase di AS pada 2024, jalur Uni Eropa lebih “administratif”: tidak mengandalkan pengadilan yang menangani kasus satu per satu, melainkan menuliskan formula denda ke dalam dokumen regulasi sejak awal. Bagi penerbit, biaya kepatuhan di Uni Eropa lebih dapat diprediksi, namun juga lebih kaku — inilah maksud EBA menggunakan “persentase pendapatan tahunan” alih-alih jumlah tetap.
Batas Regulasi: Garis Mana yang Sekarang Boleh dan Tidak Boleh Diinjak
Batasan saat ini di zona euro adalah sebagai berikut:
- Diizinkan secara jelas: EMT yang memiliki lisensi MiCA (seperti stablecoin euro yang sudah patuh, entitas Uni Eropa USDC yang sedang mengajukan).
- Zona abu-abu: Stablecoin seperti USDT yang belum memperoleh status MiCA — bukan dilarang secara eksplisit, tetapi platform berlisensi secara aktif mengurangi dukungan untuk menghindari risiko, muncul sebagai “penarikan diri secara faktual”.
- Sasaran sanksi yang jelas: Penerbit yang telah memperoleh status token signifikan namun melanggar persyaratan cadangan, pengungkapan, dan tata kelola.
Untuk isu kepatuhan di level pengguna, pembaca di zona euro dapat merujuk Panduan Kepatuhan Uni Eropa untuk memahami batasan top-up dan kepemilikan di bawah MiCA. Pembaca yang berencana menggunakan kartu USDT di Inggris memiliki jalur aturan berbeda, sebaiknya lihat secara terpisah Panduan Kepatuhan Inggris.
Titik-titik yang Perlu Dipantau Selanjutnya
- Batas Akhir Periode Konsultasi EBA: Draf konsultasi memiliki jendela umpan balik, standar final baru akan keluar setelah batas waktu ini. Tanggal pasti akan mengikuti pengumuman di halaman publikasi EBA.
- Pergerakan Entitas Uni Eropa Circle: Apakah USDC/EURC memperluas cakupan lisensi zona euro akan menentukan seberapa banyak opsi “stablecoin patuh” untuk kartu Uni Eropa.
- Pembaruan Ketentuan Kartu Exchange di Zona Euro: Apakah Bybit, Wirex, dan lainnya menyesuaikan top-up USDT zona euro adalah sinyal paling langsung di sisi pengguna.
- Kasus Penerapan Pertama: Penerbit pertama yang dikenakan denda setelah kerangka ini berlaku akan menjadi tolok ukur nyata bagi industri.
Saran Editorial
- Pengguna kartu jalur Asia-Pasifik (seperti MPCard Asia Elite) yang bertransaksi di Asia-Pasifik: Tidak perlu melakukan apa pun, dokumen ini tidak menyentuh logika penerbitan kartu Anda.
- Pengguna yang bergantung pada kartu IBAN zona euro (seperti Wirex): Dalam 30–90 hari ke depan, perhatikan keterangan dukungan USDT zona euro di halaman ketentuan penerbit kartu, konfirmasi lebih awal apakah perlu beralih ke top-up USDC.
- Pengguna yang sedang membandingkan kartu yang tersedia di Uni Eropa: Masukkan “apakah mendukung stablecoin yang patuh MiCA” sebagai kriteria pemilihan kartu, dapat mulai melihat Top 5 Pilihan Tahun 2026 dan Panduan Pemilihan Kartu untuk Penduduk Uni Eropa.
- Yang sebaiknya tidak dilakukan: Jangan panik dan mengonversi seluruh USDT ke satu jenis stablecoin euro tertentu hanya karena draf konsultasi ini — draf konsultasi bukan keputusan final, langkah nyata penerbit belum keluar, konversi terburu-buru hanya akan menambah biaya penukaran.
Regulator menuliskan denda dalam bentuk formula, yang paling terdampak bukanlah pengguna, melainkan penerbit yang “ingin tetap berada di zona abu-abu demi meraup biaya jalur”. Membandingkan batas kepatuhan zona euro dengan jalur kartu Anda sendiri lebih berguna daripada terburu-buru menyesuaikan portofolio.