Die vier für die Durchführungsbestimmungen des GENIUS Act zuständigen US-Behörden – das Finanzministerium, das Office of the Comptroller of the Currency (OCC), die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und die Federal Reserve – haben es nicht geschafft, die endgültigen Regeln innerhalb der vorgesehenen Frist zu veröffentlichen. Laut einem Bericht von Tokenpost unter Berufung auf Cointelegraph haben diese Behörden im vergangenen Jahr insgesamt 10 Entwürfe für Durchführungsbestimmungen veröffentlicht (4 vom Finanzministerium, 2 vom OCC, 1 von der FDIC sowie 1 gemeinsamer Entwurf der Bundesbankenaufsicht) und dazu Konsultationen durchgeführt – die endgültigen Regeln wurden jedoch nicht fristgerecht fertiggestellt. Wichtig dabei: Das Gesetz selbst bleibt in Kraft, es fehlt lediglich die Ebene der Durchführungsbestimmungen, die aus den Gesetzestext operative Compliance-Pflichten macht. Es handelt sich nicht um eine Aufhebung des Gesetzes, sondern um einen Zwischenzustand von „Gesetz ohne Ausführungsregeln“.
Redaktionelle Einordnung: Was bedeutet das konkret für USDT-Karteninhaber?
Vorab das Fazit: Die überfälligen Durchführungsbestimmungen bedeuten nicht, dass mit USDT oder USDC etwas nicht stimmt. Der GENIUS Act reguliert primär die „Emittenten“ von Stablecoins – Zusammensetzung der Reserven, Rückgabepflichten, Prüfungs- und Offenlegungspflichten sowie die Frage, wer überhaupt Stablecoins ausgeben darf. Er regelt nicht direkt, wie Sie Ihre Karte im Alltag nutzen. Kurzfristig werden die allermeisten Karteninhaber daher keinerlei Veränderung spüren.
Ein Übertragungspfad existiert dennoch – je nach Szenario:
- Nutzer, die US-amerikanisches USDC für Abonnements verwenden (etwa mit der Coinbase Card oder einem USDC-Guthaben zur Zahlung von ChatGPT Plus oder Cursor Pro). Circle als von der US-Aufsicht besonders in den Blick genommener Emittent könnte steigende Compliance-Kosten theoretisch über Rückgabegebühren oder die Verteilung der Reserveerträge indirekt weitergeben. Das wäre jedoch eine Entwicklung auf Quartals-, nicht auf Tagesebene.
- Nutzer auf asiatisch-pazifischen Routen, die überwiegend USDT verwenden. Diese Gruppe liegt deutlich außerhalb des unmittelbaren Wirkungsbereichs des GENIUS Act. Die Asia-Elite-Variante aus unserer MPCard-Bewertung, die über asiatisch-pazifische BINs und USDT-Abwicklung läuft, ist von der fehlenden US-Stablecoin-Regulierung im täglichen Zahlungsverkehr praktisch nicht betroffen.
- Nutzer, die eine neue Karte im US-Dollar-Raum beantragen möchten. Das ist die einzige Gruppe, für die ein zusätzlicher Gedanke sinnvoll ist – siehe Empfehlung am Textende.
Erwartetes Zeitfenster:
- Innerhalb von 7 Tagen: Keine Veränderung. Diese Nachricht sollte kein Anlass für Umschichtungen oder einen Kartenwechsel sein.
- Innerhalb von 30 Tagen: Beobachten Sie, ob große Emittenten wie Circle oder Paxos offizielle Stellungnahmen zur Verzögerung der Durchführungsbestimmungen abgeben. Hinweis: Dieser Artikel unterstellt nicht, dass diese Unternehmen bereits Stellung bezogen haben – maßgeblich sind ausschließlich die offiziellen Ankündigungen der jeweiligen Emittenten.
- Innerhalb von 90 Tagen: Bleiben die Durchführungsbestimmungen weiterhin aus, könnten Emittenten von sich aus Compliance-Puffer erhöhen (z. B. strengeres KYC im US-Raum, häufigere Offenlegung der Reserven). Erst auf dieser Ebene könnte tatsächlich die Nutzererfahrung betroffen sein.
Historischer Vergleich: Was unterscheidet dies von 2023 und von MiCAR?
Zwei Vergleichsereignisse helfen, die Art dieses Vorfalls einzuordnen.
Der kurzzeitige Verlust der Dollarbindung von USDC im März 2023 – das war ein Ereignis mit „unmittelbarem Marktrisiko“: Circle hatte 3,3 Milliarden US-Dollar an Reserven bei der Silicon Valley Bank gebunden, der Kurs wich für mehrere Stunden von 1 US-Dollar ab. Nutzer mussten damals tatsächlich handeln (Rückgabemöglichkeiten beobachten, Exposure bewerten). Dieser Fall liegt völlig anders: Die überfälligen GENIUS-Durchführungsbestimmungen sind ein „Problem des regulatorischen Fortschritts“, kein Problem der Reservesicherheit – die Kursbindung und die Rückgabefähigkeit der Stablecoins sind nicht betroffen. Diese beiden Ereignisse gleichzusetzen ist das häufigste Missverständnis.
Der Gesetzgebungszeitplan der EU-MiCAR – von der Verabschiedung 2023 bis zum Inkrafttreten der Stablecoin-Bestimmungen im Juni 2024 gab es ebenfalls Phasen, in denen Durchführungsstandards (RTS/ITS) stufenweise veröffentlicht und teilweise verzögert wurden. Gemeinsamkeit: Beide folgen dem Muster „Rahmen zuerst, Details später“, und der Markt erlebte jeweils eine Phase regulatorischer Unsicherheit. Unterschied: Bei MiCAR war die Übergangsregelung relativ klar definiert, Emittenten kannten den ungefähren Zeitplan. Beim GENIUS Act hingegen wurde eine bereits festgelegte Frist verpasst, ohne dass ein neuer verbindlicher Zeitrahmen genannt wurde – die Unsicherheit konzentriert sich hier stärker auf die Frage „wann kommen die Durchführungsbestimmungen“.
Regulatorische Grenzen: Erlaubt, Grauzone oder verboten?
Drei Ebenen sind zu unterscheiden:
- Eindeutig erlaubt: Der Besitz und die Nutzung konformer Stablecoins, das Aufladen und Bezahlen von virtuellen Karten mit USDT/USDC – all dies ist von der Verzögerung der GENIUS-Durchführungsbestimmungen nicht betroffen.
- Wo liegt die Grauzone: Die konkreten Compliance-Pflichten der Emittenten (Prüfhäufigkeit der Reserven, verbindliche Standards für Rückgabefristen) sind noch nicht final festgelegt – ein Zustand, in dem die gesetzliche Anforderung besteht, der Ausführungsstandard aber noch aussteht. Diese Grauzone betrifft die Emittenten, nicht die Karteninhaber.
- Zusätzliche Überlegungen für Nutzer aus Festlandchina / Hongkong: Über die US-Durchführungsbestimmungen hinaus hat die Regulierung an Ihrem eigenen Standort erste Priorität. Leser, die eine Karte beantragen möchten, sollten zunächst den Compliance-Überblick Hongkong und den Compliance-Überblick USA lesen, um die eigenen regulatorischen Grenzen zu verstehen, bevor sie sich mit den Durchführungsbestimmungen der US-Emittenten befassen.
Diese Meilensteine sind als Nächstes im Blick zu behalten
- Neue Zeitpläne der Behörden: Beobachten Sie, ob Finanzministerium und OCC einen neuen Veröffentlichungstermin für die Durchführungsbestimmungen nennen. Bislang haben die vier Behörden zusammen 10 Entwürfe vorgelegt – das nächste relevante Signal ist, welcher Entwurf zuerst finalisiert wird.
- Quartalsberichte der großen Emittenten: Die nächsten Reserve- und Compliance-Erklärungen von Circle und Paxos sind das direkteste Fenster, um die Weitergabe von Kosten zu beurteilen.
- Erneute Konsultationsrunden: Sollten die Aufsichtsbehörden zu bereits veröffentlichten Entwürfen eine weitere Konsultationsrunde starten, bedeutet dies eine Verzögerung der finalen Umsetzung um mindestens ein weiteres Quartal.
- Reaktionen aus dem asiatisch-pazifischen Raum und der EU: Ob Emittenten im MiCAR-Regelwerk diese Gelegenheit nutzen, um sich einen Vorteil durch regulatorische Verlässlichkeit zu verschaffen, könnte das Angebot an Karten außerhalb der USA beeinflussen.
Redaktionelle Empfehlung
- Nutzer von MPCard (einschließlich der Asia-Elite-Variante) und anderen USDT-Karten mit asiatisch-pazifischer Route: Kein Handlungsbedarf. Diese Nachricht betrifft Ihren Zahlungsverkehr nicht.
- Nutzer von US-amerikanischem USDC für Abonnements: Kein Kartenwechsel nötig, aber setzen Sie „offizielle Ankündigungen von Circle verfolgen“ auf Ihre monatliche To-do-Liste und entscheiden Sie erst nach einer Stellungnahme des Emittenten zur Verzögerung, ob eine Anpassung nötig ist.
- Nutzer, die eine neue Stablecoin-Karte im US-Dollar-Raum beantragen möchten: Wir empfehlen, 30 Tage abzuwarten, bis die maßgeblichen Behörden einen neuen Zeitplan für die Durchführungsbestimmungen vorlegen, um eine langfristige Bindung in der Phase größter regulatorischer Unsicherheit zu vermeiden. Wer sich in der Zwischenzeit informieren möchte, kann die Top 5 USDT-Karten 2026 mit den USDT-Karten mit den niedrigsten Gebühren vergleichen, die Auswahl auf zwei bis drei Kandidaten eingrenzen und erst nach klareren Signalen entscheiden.
Kurz gesagt: Dies ist eine Nachricht zum regulatorischen Fortschritt, keine Nachricht zur Sicherheit Ihrer Wallet. Verwechseln Sie „überfällige Durchführungsbestimmungen“ nicht mit „Stablecoin-Problem“ – die richtige Reaktion auf beides ist völlig unterschiedlich.