أرسلت لجنة الرقابة على الخدمات المالية في مجلس اللوردات البريطاني خطاباً علنياً تطالب فيه بنك إنجلترا (Bank of England) بإعادة النظر في حدود الحيازة المقترحة للعملات المستقرة ذات الأهمية النظامية: بحد أقصى 20,000 جنيه إسترليني للفرد الواحد من كل عملة مستقرة، و10,000,000 جنيه إسترليني للشركات. وبحسب تقرير CoinDesk، ترى اللجنة أن هذا السقف قد يكبح تطور سوق العملات المستقرة في المملكة المتحدة، بما يتعارض مع هدف الحكومة في جعل بريطانيا مركزاً للأصول المشفرة. ومن المهم توضيح أن هذا إطار تنظيمي يخص البنك المركزي فيما يتعلق بإصدار وحيازة العملات المستقرة ذات الأهمية النظامية، وهو أمر مختلف عن التشريع الخاص بالعملات المستقرة الذي تقوده الخزانة وهيئة FCA — ويمكن الاطلاع على ورقة النقاش الرسمية لبنك إنجلترا حول العملات المستقرة النظامية عبر الصفحة الرسمية، علماً أن الأرقام الدقيقة للحدود تظهر حالياً بشكل أساسي في مقترحات التشاور اللاحقة للبنك المركزي، وتبقى الوثائق الرسمية النهائية هي المرجع.
هذا الخبر يتعلق بـ«الحيازة» وليس «الإنفاق بالبطاقة»
لنوضح أولاً أكثر نقطة قد تسبب لبساً للقراء: سقف 20 ألف جنيه إسترليني يتعلق بمقدار ما «تحوزه» من العملات المستقرة ذات الأهمية النظامية، وليس بمقدار ما «تنفقه» عبر البطاقة.
في معظم الحالات، تعمل بطاقات USDT الافتراضية بالطريقة التالية: تشحن ₮ إلى حساب البطاقة ← يتم تحويله فوراً إلى عملة نقدية (GBP/EUR/USD) عند الإنفاق ← يستلم التاجر العملة النقدية. عادة ما تبقى كمية USDT في حسابك لفترة قصيرة جداً، وهي بعيدة كل البعد عن 20 ألف جنيه إسترليني. لذا فإن المستخدمين البريطانيين الذين يستخدمون البطاقة يومياً لن يلاحظوا أي تغيير محسوس خلال 7 أو 30 يوماً القادمة — البطاقة تعمل كالمعتاد، وسعر الصرف يُحتسب كالمعتاد، والحدود تبقى كما هي.
الفئتان الأكثر تأثراً فعلياً هما:
- من يستخدم حساب بطاقة USDT كحساب ادخار بعملة مستقرة: إذا كنت معتاداً على الاحتفاظ بعشرات آلاف الجنيهات من العملة المستقرة داخل البطاقة لفترة طويلة، فقد يُضطر مُصدر البطاقة مستقبلاً — في حال تطبيق الحد — إلى تجزئة سقف الرصيد.
- مُصدرو البطاقات الذين يخططون لإصدار «بطاقة عملة مستقرة متوافقة محلياً في بريطانيا»: كلما زادت صرامة الحد، ازدادت صعوبة النموذج التجاري للعملة المستقرة المحلية المتوافقة. وهذا يؤثر بشكل غير مباشر على لاعبين مثل Wirex وCrypto.com Visa، اللذين لديهما حضور في بريطانيا/أوروبا وقد يتجهان نحو منتجات عملة مستقرة بالجنيه الإسترليني — ليست منتجاتهما الحالية هي التي ستتأثر، بل «الجيل القادم» من منتجاتهما هو ما سيتحدد مجال تصميمه.
إذا كنت تبحث حالياً عن بطاقة، يبقى الاختيار الأكثر استقراراً للمستخدمين البريطانيين هو الاعتماد على القنوات الرئيسية، ويمكنك الرجوع إلى أفضل 5 بطاقات USDT لعام 2026 ومقارنة البطاقات ذات أقل الرسوم.
مقارنة تاريخية: هذه ليست أول مرة يحاول فيها بنك مركزي فرض «سقف حيازة» على العملات المستقرة
فكرة بنك إنجلترا بحد 20 ألف جنيه إسترليني ليست حالة فريدة.
- ورقة نقاش البنك المركزي لعام 2023: طرح بنك إنجلترا مفهوم حد الحيازة الفردية منذ مرحلة ورقة النقاش الخاصة بالعملات المستقرة النظامية، حيث كان النطاق آنذاك بين 10 آلاف و20 ألف جنيه إسترليني، بحجة منع انتقال الودائع بشكل واسع من النظام المصرفي إلى العملات المستقرة (أي مخاطر disintermediation). يستمر المقترح الحالي بالمنطق نفسه، لكن ما تغيّر هذه المرة هو أن مجلس اللوردات وقف علناً ضده — أي أن آلية توازن قد ظهرت في مرحلة التشريع.
- حادثة انفكاك ربط USDC عام 2023: كشفت تلك الأزمة عن مشكلة في «جودة احتياطي العملة المستقرة» (تعرّض Circle لبنك سيليكون فالي)، وركّز رد فعل المنظمين حينها على شفافية الاحتياطي. أما هذه المرة في بريطانيا، فالتركيز على حجم الحيازة — أي أن تركيز الجهات التنظيمية انتقل من «هل العملة نفسها مستقرة أم لا» إلى «هل حائزوها قد يهزّون الودائع المصرفية»، وهو بُعد اهتمام مختلف تماماً.
- إطار MiCAR الأوروبي: وضع MiCAR عتبات لحجم المعاملات بالنسبة لـ«رموز النقد الإلكتروني المهمة» غير المقوّمة باليورو، حيث يخضع الإصدار الذي يتجاوز هذه العتبة لقيود — وهو نفس منطق «إذا كبُر الحجم يُنظَّم». لكن MiCAR يحدّ من حجم المعاملات على مستوى الجهة المُصدرة، بينما يحدّ بنك إنجلترا من رصيد الحيازة على مستوى الحائز. أحدهما على جانب إصدار البطاقة، والآخر على جانب مستخدم البطاقة.
القاسم المشترك: كلاهما رد فعل دفاعي من البنوك المركزية/الجهات التنظيمية تجاه «الأهمية النظامية» للعملات المستقرة. أما الاختلاف: فإن حد بريطانيا هذه المرة يطال مستوى المحفظة الفردية مباشرة، وهو من أقرب تصاميم القيود إلى المستخدم النهائي بين الأسواق الرئيسية حالياً.
الحدود القانونية: المرحلة الحالية «تفاوض على المسودة»، وليست قاعدة سارية بعد
على القارئ أن يدرك أمراً واضحاً: سقف 20 ألف جنيه إسترليني لم يدخل حيز التنفيذ بعد، والمرحلة الحالية هي مرحلة تفاوض بين مقترح البنك المركزي ولجنة البرلمان.
- مسموح صراحة: حيازة العملات المستقرة الرئيسية (بما فيها USDT) واستخدامها في الإنفاق داخل المملكة المتحدة، دون أي سقف حيازة إلزامي على الأفراد حتى الآن.
- منطقة رمادية قانونياً: العملات المستقرة النظامية المستقبلية (عملات مستقرة بالجنيه الإسترليني تُصنَّف كذات أهمية نظامية من قبل الجهات المنظمة) قد تدخل ضمن إطار الحدود — لكن «أي العملات تُعد نظامية» و«هل سيبقى رقم 20 ألف جنيه هو الرقم النهائي» أمور لم تُحسم بعد.
- ممنوع صراحة: لا يوجد.
لا تفرض المملكة المتحدة حظراً شاملاً كما هو الحال في الصين. للراغبين في فهم السياق التنظيمي العام، يمكن الرجوع إلى دليل الامتثال في المملكة المتحدة؛ وإذا كانت أصولك أو هويتك أقرب إلى الجانب الأوروبي، فإن دليل الامتثال في الاتحاد الأوروبي يقدّم شرحاً أكثر اكتمالاً لإطار MiCAR.
أربع نقاط تستحق المتابعة القادمة
- الرد الرسمي من بنك إنجلترا: عادة ما يعطي البنك المركزي موقفه في وثيقة تشاور لاحقة أو جلسة استماع بعد إرسال اللجنة لخطابها. راقب ما إذا كان سيتراجع عن رقم 20 ألف جنيه.
- جولة التشاور القادمة (consultation paper): الأرقام الفعلية للحدود والجدول الزمني للتنفيذ ستُذكر في ورقة التشاور الرسمية، لا في التغطيات الإعلامية. المرجع هو ما يُنشر على الصفحة الرسمية لبنك إنجلترا.
- تقدّم تشريع العملات المستقرة لدى FCA والخزانة: البنك المركزي مسؤول عن الإصدار النظامي، وFCA مسؤولة عن قواعد سلوك المُصدرين، وفي النهاية يجب أن يلتقي المساران لتشكيل قاعدة كاملة. أي المسارين سيُطبَّق أولاً هو ما يحدد المسار التنظيمي لمُصدري البطاقات.
- ظهور منتجات عملة مستقرة بالجنيه الإسترليني: إذا كان الحد صارماً، فقد تتأخر بطاقات العملة المستقرة المحلية بالجنيه الإسترليني؛ وإذا كان مرناً، فقد تتسارع. هذا مؤشر جيد لمراقبة تحركات مُصدري البطاقات.
توصية التحرير
حدّد موقعك بحسب فئتك، فلا داعٍ لحل واحد يناسب الجميع:
- مستخدمو بطاقات USDT في الإنفاق اليومي داخل المملكة المتحدة: لا حاجة لأي إجراء. هذا الخبر لن يؤثر خلال الـ90 يوماً المقبلة على إنفاقك بالبطاقة أو سعر الصرف أو الحدود الحالية.
- من يستخدم حساب البطاقة كادخار طويل الأمد بعملة مستقرة: يُنصح بوضع المبالغ الكبيرة من العملات المستقرة في منصة تداول أو محفظة على السلسلة، بدلاً من رصيد البطاقة — وهذه أصلاً إدارة أموال أكثر عقلانية، ولا علاقة لها بهذا الخبر تحديداً، لكنه تذكير مناسب.
- **من يخطط لتقديم طلب جديد لبطاق